황소, 곰, 신인, 올스타 및 모든 사람들을위한 40 가지 옵션 전략을 특징으로합니다. 배울 점. 40 가지 옵션 전략에 대한 준비, 위험, 보상 및 최적 시장 조건. 엄청난 점보가없는 조건과 개념. 전략 루키가 발을 젖게하고 프로를 선명하게하기 위해서. 암시 적 변동성은 어떻게하면 미래의 주가 움직임을 예측하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그리고 지금은 더 많은 것을 시작할 수 있습니다. 오늘의 주요 플레이는 옵션입니다. 옵션에는 위험이 관련되어 있으므로 적합하지 않습니다. 모든 투자자 거래 옵션을 시작하기 전에 Standardized Options 브로셔의 특성 및 위험을 검토하십시오 옵션 투자자는 비교적 짧은 기간 내에 투자 금액 전체를 상실 할 수 있습니다. 여러 가지 옵션 전략에는 추가 위험이 포함될 수 있습니다. 복잡한 세금 처리 이러한 전략을 실행하기 전에 세무 전문가와상의하십시오. 묵시적인 변동성은 시장 계획의 합의를 나타냅니다 장래의 주식 가격 변동성 수준 또는 특정 가격 시점에 도달 할 확률에 관해서 그리스 인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 대한 옵션의 반응에 대해 시장의 합의를 나타냅니다. 묵시적인 변동성이나 그리스의 예측이 정확함을 보장합니다. 시스템 반응 및 액세스 시간은 시장 상황, 시스템 성능 및 기타 요소로 인해 달라질 수 있습니다. 탐사는 자기 주도 투자자에게 할인 중개 서비스를 제공하며 권장 사항을 작성하지 않습니다. 투자, 금융, 법률 또는 조세 자문 제공 TradeKing의 시스템, 서비스 또는 제품 사용과 관련된 장점 및 위험을 평가하는 것은 귀하에게 단독으로 책임이 있습니다. 내용, 연구, 도구 및 스톡 또는 옵션 기호는 교육적 목적 및 설명 목적으로 만 사용됩니다. 특정 증권을 매매하거나 특정 투자에 종사하기위한 추천이나 권유를 암시하지 마십시오. 전략 다양한 투자 결과의 가능성에 관한 예측 또는 기타 정보는 사실상 가설 적이거나 정확성이나 완전성에 대한 보장이 없으며 실제 투자 결과를 반영하지 않으며 향후 결과를 보장하지 않습니다 모든 투자는 위험을 수반하며 손실은 원금 투자를 초과 할 수도 있습니다 , 보안, 산업, 부문, 시장 또는 금융 상품의 과거 실적이 향후 결과 또는 수익을 보장하지는 않습니다. 귀하의 TradeKing Trader Network 사용은 모든 TradeKing Disclosure 및 Trader Network 서비스 약관 언급 된 것은 교육 목적을위한 것이며 추천 또는 조언이 아닙니다. 옵션 플레이 북 라디오는 TradeKing Group, Inc.2017 TradeKing Group, Inc에 의해 제공됩니다. 모든 권리 보유 TradeKing Group, Inc는 Ally Financial Inc Securities의 전액 출자 자회사입니다 TradeKing Securities, LLC를 통해 제공되는 모든 권리 보유 회원 FINRA 및 SIPC. Breaking DOWN Collar. 칼라는 시장 활동에 대한 일반적인 제한을 기술 할 수도있다. 시장 활동에서 칼라의 예는 인덱스가 일정 수준에 도달하면 극단적 인 손실이나 이득을 방지하기위한 회로 차단기이다. 그러나 칼라라는 용어는 옵션에서보다 자주 사용된다 짧은 콜 옵션 및 기본 주식의 긴 주식이되는 위치를 설명하기위한 거래. 달러 전략 풋 프린트 옵션의 구매는 대규모 주식 거래에서 기초 주식을 보호하는 것입니다 수익을 잠급니다. 풋을 사기 위해 지불하는 가격은 아웃 오브 더 통화를 통해 수집되는 프리미엄 금액만큼 낮아집니다. 이 직책의 궁극적 인 목표는 서면 파업이 발생할 때까지 기본 주식이 계속 상승한다는 것입니다 도달했습니다. 고리는 거대한 손실로부터 투자자를 보호 할 수 있지만 고리도 막대한 이익을 방지합니다. 보호 고리 전략은 보호 풋 및 커버 된 통화로 알려진 두 가지 전략을 포함합니다. 보호 p 유언장이나 결혼 풋볼은 오랫동안 풋 옵션이되고 긴 보안이 필요합니다. 커버 된 콜 또는 구매서는 오랫동안 기본 보안과 짧은 통화 옵션을 포함합니다. 최대 이익과 손실. 차변에 대한 전략이 구현되면 칼라의 최대 이익은 콜 옵션과 동일하다. 파업 가격보다 기본 주식의 구매 가격에서 순 보험료를 뺀다. 반대로, 거래가 신용을 위해 실행된다면 최대 이익은 다음과 같을 수있다. 콜은 기본 주식의 구매 가격에 순자산을 더한 금액보다 적게 발생합니다. 최대 손실은 기본 주식의 구매 가격과 같습니다. Put 옵션의 파업 가격과 순 보험료를 차감 한 금액입니다. 가격은 풋 옵션의 파업 가격에 순자산을 더한 금액을 더한 금액보다 적습니다. 차트의 예. ABC의 주가가 ABC의 주식 1,000 주에 1 주당 50 달러이고 주식은 현재 47 hare 투자자는 전체 시장 변동성의 증가로 인해 일시적으로 헤지 포지션을 원합니다. 따라서 투자자는 파업 가격이 45 인 파격 옵션 10 개를 구매하고 파업 가격이 60 인 콜 옵션을 10 개 씁니다. 옵션 포지션이 구현된다고 가정합니다 1 50의 차변에 대해 최대 이익은 11,500 또는 10 100 60 - 50 1 50 반대로 최대 손실은 6,500 또는 10 100 50 - 45 1 50입니다. 그렉 젠슨의 칼라 교역 조정. 칼라 교역은 옵션 전략은 저비용 단점 보호를 제공하지만 잠재적 인 수익성을 포기해야합니다. 다른 만기 개월에 거래 옵션을 배치하면 수익률이 향상 될 수 있습니다. 최근 시장의 최근 활주로가 거래를 휩쓸 었으며, 특히 파티에 가입하고 7 월 말과 8 월 초의 경기 침체 직전 주식은 회복되어 9 월 말에 다시 최고 기록을 갱신하기 시작했다. 그러나 일부 거래자들은 시장이 또 다시 하락할 것을 두려워하고있다. 신중한 거래자들은 H 리서치 인 모션 RIMM, BIDU, Apple Inc AAPL, Garmin LTD GRMN과 같은 경쟁 업체의 주식은 그렇지만 이러한 기호가 계속 높아지면서 기회를 놓치고 있습니다. 요즘 어떻게 시장에 진입 할 수 있을까요? 아래쪽 손실에 대비해 기본 위치를 보호하는 전략적 칼라 무역 당신이 주식을 소유하거나 방금 구입 한 경우, 풋을 사서 콜을 팔아 콜을 판매함으로써 콜을 판매 할 수 있습니다. 칼라는 보수적 인 저 위험, 저 왜냐하면 긴 뚜껑이 파업 가격을 파업 가격보다 낮추고 단기 전화가 파업 가격보다 높은 잠재적 상승 효과를 줄이기 때문입니다. 두 달 옵션이 모두 같은 달에 만료되면 칼라 교역은 위험을 최소화하여 휘발성 그러나 표준 칼라는 무역의 잠재 이익을 6-8 %로 제한하여 강세를 보일 때 테이블에 돈을 남겨 둡니다. 다음 예제는 잠재적 인 이익을 증가시키기 위해 칼라 무역을 수정하는 방법을 보여줍니다 장기 매도 후 60-90 일 만료 된 통화 판매이 전략은 근본적인 포지션을 잠깐 보여 주지만 근본적으로 강한 주식을 선택하면 접근법이 잘 작동합니다. 통화 거래 예 10 월 50 일에 주식 100 주를 구입한다고 가정합시다 15 표준 목걸이를 만들려면 먼저 현금 인출 형 ATM 또는 약간 돈이 들지 않는 OTM 인 파업으로 60-90 일 만료되는 Put을 구입할 수 있습니다. 마지막 단계는 OTM 통화를 판매하는 것입니다 같은 달 예를 들어, 1 월 47 일 5를 2 50에 구입하고 1 월 52 5를 2 60에 판매 한 경우, 스프레드는 통화를 판매하여 더 많이 모으기 때문에 0의 크레디트를 제공합니다 테이블 1은 칼라 거래 세부 사항을 나열하고 그림 1은 1 월 19 일 만료시 잠재적 인 이익과 손실을 보여준다. 주식이 47 50 미만으로 떨어지면 손실은 2 40 4 8 퍼센트로 제한되지만 주식이 52 50을 초과하면 이익 2 60 5 2 퍼센트로 제한됩니다. long put은 4750에 주식을 팔 수있는 권리를 제공합니다 하지만 짧은 통화로 만기가되면 가격이 두 배가 되더라도 5250으로 주식을 매도해야합니다. 이 칼라 거래는 1 08의 수익률로 환산됩니다. 그러나 매우 매력적이지는 않습니다. 나중에 만료되는 달에 전화를 파는 것으로 표준 칼라의 잠재적 이득을 증가시킬 수 있습니다. 칼라 무역을 권합니다. 칼라를 조정하는 한 가지 방법은 긴 풋보다 60-90 일 더 늦은 시간에 전화를 판매하는 것입니다. 그렇지 않으면 당신의 아래쪽 보험료를 지불하십시오. 이 독특한 접근법은 표준 고리 무역만큼 무역을 보호합니다. 그러나 그것은 또한 당신이 낙관적 인 기본 움직임에 참여하게하고 표준 고리의 약 4 배인 25-30 퍼센트의 잠재 수익을 제공합니다 6 -8 퍼센트. 수정 된 고리에 대한 전화를 팔 때, 긴 풋에 대해 지불 할 충분한 보험료를 징수하고, 2 파업 가격이 기본 주식 가격보다 높은지 확인하십시오. 짧은 전화가 할당되면, 파업에서 주식을 팔고, 샤르를 팔고 싶다. 짧은 만기일이 만료 된 후에는 남아있는 커버리지 된 콜 포지션 긴 주식을 얻지 만, 짧은 OTM 콜은 아래쪽 보호가 부족합니다. 이 시점에서, 짧은 호출이 여전히 기다려야 만합니다. 돈 또는 배정 될 것입니다. 이 질문에 답하기에 앞서, 이런 유형의 무역에서 가장 잘 작동하는 주식의 몇 가지 주요 특성에 대해 논의합시다. 근본적으로 견고하고 휘발성 인 주식에 초점을 맞 춥니 다. 적합한 주식을 검색 할 때, 펀더멘털 펀더멘털 데이터는 산업 간 변경 될 수 있으므로 특정 가이드 라인은 항상 도움이되지 않습니다. 예를 들어, 금융 주식의 경우 PE 비율이 20 일 경우 비싸지 만 동일한 PE를 보유한 견고한 기술 주식이 도용 될 수 있습니다. 지난 2 년 동안 15 % 이상의 분기 별 이익 성장률, 차변 또는 직불 비율이 10 % 미만인 경우의 ROE, 자산 ROA 및 투자 수익률 d 자본 ROIC는 15 % 이상입니다. 두 번째 핵심 요소는 변동성입니다. 변동성은 기본 주식이 일정 기간 동안 위 또는 아래로 움직이는 정도를 나타냅니다. 단기 변동성에 도달 할 가능성이 더 높기 때문에 변동성이 큰 주식은 이상적입니다 만료 됨이 수정 된 칼라 거래의 주식 후보자는 1 3 이상의 베타를 가져야합니다. 그러나 긴 만기 기간이 끝나면 개정 된 칼라의 다운 사이드 리스크는 무엇입니까? 대답은이 거래를 보는 방법에 패러다임 변화를 포함합니다. 손실을 통제하기 위해 위험을 통제하기위한 방법이지만, 이는 정적 거래 방법입니다. 단순히 칼라 거래를 시작하고 시장 상승을 기대하는 대신, 시장 상황이 변화함에 따라 조정할 준비를하십시오. 만기 개월 간의 차이는 옵션이 만료되기 전에 거래를 조정할 가능성이 있기 때문에 걱정하지 마십시오. 예를 들어, 근본적으로 강한 회사 재치 인 Apple Inc AAPL에서 수정 된 거래를 입력했다고 가정 해보십시오. h 분기 별 이익 성장 73 3 %, 부채 없음, 27 %의 수익률을 기록했습니다. Apple Inc의 주가 역시 2006 년 AAPL이 18 % 상승했고 2007 년에는 91 % 상승한 것으로 나타났습니다. 10 월 11 일이 수정 된 칼라를 애플에 올려 놓는 것이 옳은 것 같습니다. 많은 상인들이 그림 2와 같은 큰 집회를하고 나서 살길 원치 않기 때문입니다. 이 위치를 만들려면 10 월 11 일 162 23으로 거래했을 때 AAPL 100 주를 살 수 있습니다. 2008 년 1 월 1 월 160 대 구매 16 10 대 판매 및 2008 년 4 월 180 대 판매 16 20 통화 180 대가 단기 대금 160보다 약간 비싸기 때문에 주당 순 지출 162 13 13 또는 1 3 퍼센트 162 23 주가 16 10 비용 넣기 160 스트라이크 16 20 콜 비용 다시 말하지만, 이 위험은 1 월 19 일 만기까지 애플을 160까지 팔 수있는 권리를 제공하는 풋을 기반으로합니다. 10 Apple이 180 이상으로 상승하면 최대 이득은 17 87 또는 11 % 20 s trike-price difference 2 13 risk 그것의 return-to-risk 비율은 대략 10 1이며 이는 표준 collar ratio가 2보다 작다. 1 표 2는 개정 된 고리 거래 구성 요소를 나열하고 그림 3은 잠재적 이득과 손실을 보여준다 3 날짜 무역 항목 10 월 11 일 점선, 긴 160의 만료 1 월 19 일, 점선 및 만료 짧은 4 월 180 호출 4 월 19 일 실선에. 칼라 무역 관리. 당신이 칼라를 배치하기 전에, 당신은 Apple의 집회, 옆으로 거래 또는 2008 년 4 월 19 일부터 10 월 11 일까지 하락할 경우 종료 시점을 결정하십시오. AAPL이 짧은 통화 180 번을 넘는다면 그 통화가 결국 할당되어 통화를 공유 할 수 있습니다 그 시점에서, 당신은 17 87의 최대 이익을 얻을 것입니다. 그러나 시간 가치가 남아있는 옵션은 거의 행사되지 않으므로 몇 달을 기다려야 할 것입니다. Apple이 강하게 반등한다면 몇 가지 방법이 있습니다. 잠재적으로 더 많은 수익을 얻습니다. 예를 들어 A APL은 185로 상승했고, 180 콜을 다시 살 수 있고 더 높은 파업과 만료 된 달에 또 다른 하나를 팔 수있었습니다. 롤링이라는 프로세스는 추가 크레딧을 생성하고 기본 이익의 추가 이익으로 이익을 얻을 수있게합니다. 160 선은 애플의 진보와 함께 진전된다. 쇠퇴 해가는 경향이 있거나 분기 별 수익 보고서와 같은 고정 뉴스 이벤트 이전에 진정으로 긴 보호를 필요로하는 시나리오는 두 가지 뿐이다. AAPL이 정체되어 평평하게 유지되면 칼라 무역이 어려워 질 수있다. 짧은 콜은 시간이 지남에 따라 가치를 잃는 것처럼 여기에 도움이되는 유일한 칼라 구성 요소입니다. 주식은 아무데도 나가지 않으며, 긴 160 피트는 외재 가치를 잃습니다. 예를 들어, 애플이 다음 3 개월 동안 플랫을 거래하면, 160 put은 짧은 180 통화는 시간 가치로 약 6을 잃는 반면, 그림 2의 하단은 손실됩니다. 이 경우 칼라 거래는 약 8의 중간 손실에 직면 할 수 있지만 그로 인해 돈을 잃지는 않습니다. 2 월 13 일 180 통화가 만료 될 때까지 기다리지 않는 한 13 배가됩니다. 항상 긴 풋을 팔고 짧은 통화가 만료 될 때까지 기다릴 수 있습니다. 1 월 초 실망스러운 수익을 내고 나서 애플이 25 퍼센트 하락한다고 가정합시다. AAPL이 120으로 떨어지면 긴 160 put은 40의 내재 가치를가집니다. 180 짧은 호출은 여전히 약간의 시간 가치를 지니지 만 대부분은 사라질 것입니다. 다음 추정치는 3-4 엔트리 162에서 현재 값 120 롱 1 월 160 엔 입금 16 10 현재 가치 40 10 쇼트 4 월 180 엔트리 콜 16 20 현재 가치 2 20 총비용 124 23 162 23 40 10- 16 10 16 20- 2 20. 애플이 120에서 거래를하고 비용이 124 23이라면 돈을 벌지 못했지만, 애플은 막 슬라임 당 4 23을 잃어 버렸습니다. % 4 23 162 13 원래 비용은 나쁘지 않습니다. 그리고 AAPL이 빠지면 t 8 월에 주식 시장이 급락하고 9 월에 급등한 것을 지켜본 사람들은 가파른 하락을 보일 것입니다. 표준 옵션 인 칼라 무역은 상승에 대한 제한된 이득 대신에 급격한 하락을 방어합니다. 개정 된 칼라 무역은 적극적으로 거래하고 확실한 펀더멘털로 주식을 선택하면 잠재 이익을 높일 수 있습니다. 변동성에 대한 두려움을 없애고 거래 방식을 바꿀 수 있습니다. 개정 된 칼라는 주식 시장의 상승으로 시장 침체를 이용하고 이익을 극대화 할 수 있습니다. Jensen OptionsANIMAL CEO 창립자. 옵션 트레이딩 리소스.
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